理财私行平安理财启航系列固收产品收益优势
南财理财通课题组 薛茹云
注：榜单产品选取范围为股份行理财公司发行的公募6-12个月定开的纯固收产品。
本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。
南财理财通数据显示，截至12月15日，在股份行理财公司公募6-12个月定开的纯固收产品收益榜单中，平安理财上榜4只产品，浦银理财、信银理财各有2只产品上榜，光大理财、华夏理财也各上榜1只产品。
从收益角度看，平安理财“私行新启航一年定开8号人民币净值型理财产品”近1年净值增长率5.26%摘榜单冠军。此外，“启航成长一年定开4号人民币理财产品”近1年收益率也超5%，位列榜单第三位。
从风险指标来看，维系着纯固收产品一贯的低波稳健风格，榜单中仅华夏理财“固定收益纯债型一年定开理财产品8号B”近1年最大回撤和年化波动率相对较高，其他产品回撤和波动率均低于1%。
值得关注的是，平安理财本期上榜的4只产品均为启航系列产品，该系列产品期限涵盖1个月至24个月，短期限兼顾流动性和收益性，中长期限业绩确定性更高。该系列产品精选固收资产，策略稳健、波动低、回撤小，80%以上投资优势固收资产，具备多策略协同和甄选低波绝对收益资产的能力，业绩表现保持稳健，且体现出充分的超额收益能力，成立以来实现100%正兑付。
据南财理财通数据，本期榜单冠军平安理财“私行新启航一年定开8号”成立于2021年9月28日，风险等级为二级中低风险，销售对象为高资产净值客户，起购点为10万元、1元递增。根据配置比例、测算收益，叠加杠杆策略、骑乘策略、久期策略等方式增厚收益，扣除相关税费成本后，综合得出该产品的业绩比较基准为3.45%-4.45%。
从历史周期收益来看，该产品成立以来年化平均兑付收益4.02%，历史最高兑付收益达5.28%，最低兑付收益2
.76%。截至2023年12月13日，其最新一个投资周期（2023年10月18日以来）的年化收益率达4.62%，超出业绩比较基准上限17bps。在资产配置方面，“私行新启航一年定开8号”主要投资于以标准化资产为主的资产管理计划和非标准化债权资产。截至2023年三季度末，该产品资产净值23.37亿，其中资管计划类投资占比93.34%，直投债券投资占比5.55%，银行存款和结算备付金、应收利息分别占比0.58%、0.52%。
在投资策略上，平安理财表示，当前是大类资产方向选择的关键时期
，把握确定性机会更为重要，相较于其他期限和品种而言，短久期信用债性价比较高。本理财产品保持较为稳中有进的投资风格，主要配置中高等级信用债、同业存单、短期利率债等，报告期末内未出现过流动性风险。本理财产品密切跟踪经济基本面、政策面、资金面等情形，做好组合投资安排，在季末、缴税等关键时点，提前预备充足的流动性，做好产品的流动性管理。据南财理财通最新数据，截至2023年12月21日，今年来，全市场新发净值型银行理财产品29,363只（含私募产品）。
从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比6.12%，二级（中低风险）产品占比84.83%，三级（中风险）产品占比7.41%，四级（中高风险）产品占比0.34%，五级（高风险）产品占比1.31%。
从投资性质来看，固收类产品占比96.59%，混合类产品占比2%，权益类产品占比0.46%，商品及金融衍生品类产品占比0.96%。
数据分析师：张稆方、马怡婷
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