导读

据《中国六大终端用药市场蓝皮书》显示，2012年～2016年，五年间我国抗ED（勃起功能障碍）市场已超过了百亿元规模，达到了110.28亿元

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电影《我不是药神》火了，虽然讲的不是故事背景中的壮阳药。但现实中比伟哥低价的壮阳仿制药给广大中国男性同胞带来福利的历程仍然值得反复咀嚼。一方面是男性不断想得到提升的刚需，一方面是高利润的空间，市场依然地不断增长，也不断创造新的品牌神话。

在对于个人ED的处理过程中，一大特点是，患者往往是顺其自然或采用自我治疗，自我药疗占据了80%以上。因此，在医院市场销售量仅数千万元的形势下，药店零售市场却翻了40多倍。

1998年3月27日经美国FDA批准首次在美国上市，商品名为伟哥(Viagra万艾可)，是第一个在美国获准使用的口服治疗男性勃起功能障碍的药物。辉瑞的万艾可（西地那非）中国化合物的专利在2011年6月就已经到期，中国地区ED用途专利在2014年7月也已到期。

国内ED患者被抑制的需求和购买廉价“假伟哥”的行为将逐步转移至购买性价比高的仿制药伟哥。

国产“伟哥”与王老吉双轮驱动 白云山股价一飞冲天

2014年7月原研用途专利许可一过期，白云山的金戈就在2014年9月拿下了CFDA核发的枸橼酸西地那非原料药和片剂生产批件，在2014年10月28日上市，以首仿身份攻占市场。金戈上市仅2个月，就拿下了2亿元的销售额。

白云山是老字号药厂。当前业务主要由大健康、大南药、大商业等部分构成。白云山的另一重要板块王老吉大健康公司实现净利润6.30亿元，也较上年录得45.5%的增幅。

根据白云山2017年年报，金戈年销售额达5.6亿元，同比增长40.7%；成本仅为0.41亿元。年报虽未直接披露其毛利率，但不难计算，其毛利润竟高达92.62%。

这一数据，与茅台酒的92.82%的毛利率不相上下。值得注意的是，如此高的毛利润

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为了与万艾可竞争，金戈采取了“低价”策略。根据淘宝爱康多药房数据，50mg×4片装的伟哥，售价是250元，但同等剂量5片状的金戈，只要198元。

概念坚挺

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就在今年5月16日，常山药业（300255，SZ）生产国产“伟哥”枸橼酸西地那非片的消息在资本市场持续发酵，两日股价涨幅超20%。公告发布后，市场一片哗然，尤其是对常山药业关于“约1.4亿”ED患者规模的表述质疑声不断。

此外，股价高位时，四名高管通过集合竞价方式总共减持上市公司股票约1000万股，总共减持市值接近8700万元，“炒伟哥”拉抬股价后高位减持，常山药业(300255)掌门高树华半年内两次违规套现惹下不小的麻烦。也可见伟哥仿制药坚挺的魔力。

中国到底究竟有多少患勃起功能障碍的男性？虽然没有极为精确的调研报告，但是较高的毛利率吸引包括常山药业在内的众多药企布局“伟哥”市场。

通过CFDA官网检索"枸橼酸西地那非"（注：适应症为阴茎勃起功能障碍），目前共有16款"国药准字"批文文号的产品记录，涉及10家公司，其中常山药业、白云山为主板上市公司。与此同时，还有20余家国内药企正在抢滩布局国产"伟哥"市场。

延时喷剂及补肾类中成药成为又一激烈战场

ED市场还有喷剂类产品。有英国巴菲特之称的James Mellon，在1991年创办了励晶太平洋（575.HK），它拥有一款治疗男性早泄药物喷雾制剂Fortacin。

Fortacin之前的临床数据显示，参与实验前的患者的平均时长只有36秒，在治疗组喷上喷剂后，平均时间可以延长至3.8分钟。2018年2月，励晶太平洋向欧洲其他地区扩展，公告Fortacin已于2月9日透过商业伙伴Recordati向意大利批发商销售的方式，正式进行首次商业销售，并分别于2月16日及2月19日在法国及西班牙进行首次销售，在3月1日在德国及葡萄牙进行首次销售。下半年计划将产品扩展至希腊、罗马尼亚、捷克、斯洛伐克及波兰。公司股价近期持续走强，逆势大涨。

延时喷剂类产品因为复购率高，支付转化率高已经成为兵家的必争之地。“中式延时喷剂”品牌安太医因为及早在品类中打响品牌，也频频冲上天猫商城延时喷剂产品销量首位。

除此之外，有补肾作用的中成药受到青睐。以汇仁肾宝片为例，其招股书显示，2015年毛利率高达88.35%，2016年上半年达86.5%。而同花顺数据显示，2016年中药行业58家上市公司产品的平均销售毛利率仅为51%。"中成药看品牌，补肾类毛利率普遍偏高还是因为需求可观。"某证券医药分析师表示。

据医药地理2017年的统计数据，肾宝片、六味地黄丸胶囊、古汉养生精、知柏地黄丸等都是进入国内药店泌尿补肾零售药物TOP10的品种。在国内药店泌尿补肾零售的TOP10厂商中，前五家是江西汇仁药业、辉瑞制药、广药白云山、同仁堂和河南宛西制药。

百亿市场规模下，抗ED产品市场可谓"重彩纷呈"

数字化用户

中国到底有多少男性有“难言之隐”？这个人群的具体数字已然没有心理的满足更为重要，这也可能正是市场的前景所在。

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